Liebe Börsianerinnen, liebe Börsianer,
ich bin es leid, immer wieder beängstigende Artikel über die Inflation zu lesen.
Ich weiß, dass die kürzlich veröffentlichte Inflationsrate von 7,5 % die höchste seit 40 Jahren ist.
Die Medien müssen Ihre Aufmerksamkeit erregen, also benutzen sie diese Daten, um Angst zu schüren. Aber aufgrund dieser Panik verstehen viele nicht die ganze Geschichte über die Auswirkungen der Inflation auf Aktien.
Im Allgemeinen ist eine hohe Inflation auf kurze Sicht nicht gut für Aktien.
Langfristig bietet der Besitz von Aktien jedoch einen guten Schutz gegen die Inflation.
Als die Inflation das letzte Mal so hoch war, legte der Aktienmarkt sogar um über 400 % zu.
Wie Algorithmen scharfe Abwärtsbewegungen verursachen
Wenn die Inflation höher ist, erwarten die Anleger, dass ihre Erträge weniger wert sind. Aus diesem Grund bewerten sie die Aktien niedriger.
Heutzutage verläuft dieser Prozess der Neubewertung extrem schnell. Algorithmen durchsuchen die Nachrichten und aktualisieren die Bewertungen von Aktien in Echtzeit. Wenn die Bedingungen erfüllt sind, werden automatisch Kauf- oder Verkaufsgeschäfte getätigt.
Die meisten Algorithmen sind so programmiert, dass sie das Gleiche tun. Das bedeutet, sie handeln auch alle gleichzeitig. Daher bewegen sich die Kurse dann extrem schnell.
Wenn negative Schlagzeilen im Internet auftauchen, verursachen die Algorithmen starke Abwärtsbewegungen.
Ich verstehe, dass diese schnellen Kursverluste für manche Anleger schwer zu verkraften sind. Andererseits haben solche Kursrückgänge in der Vergangenheit einige der besten Kaufgelegenheiten geboten.
Aktien haben die Inflation schon einmal abgeschüttelt
Erinnern Sie sich daran, dass die Medien die Angst vor der COVID-Krise im ersten Quartal 2020 verstärkt haben.
Dies führte dazu, dass der S&P 500 innerhalb von vier Wochen um 35 % fiel.
Danach legte der Index in weniger als drei Monaten um 45 % zu.
Ich bin zuversichtlich, dass die Aktien bald wieder in die Höhe schießen werden.
Wenn Sie sich die Daten ansehen, werden Sie feststellen, dass die Aktien in der Vergangenheit die Inflation über die Zeit gut weggesteckt haben.
In den 1970er- und frühen 1980er-Jahren lief die Inflation heiß. Sie bewegte sich fast 10 Jahre lang im hohen einstelligen bis niedrigen zweistelligen Bereich.
In dieser Zeit zogen sich die Aktien zunächst zurück. Aber der S&P 500 kam brüllend zurück. Bis 1987 hatte der Index seit den Tiefstständen über 400 % zugelegt.
Man darf nicht vergessen, dass die Anleger in dieser Zeit andere Alternativen zu Aktien hatten.
Die Anleiherenditen blieben im Allgemeinen höher als die Inflation. Das bedeutete, dass Anleger ihr Vermögen immer noch durch Investitionen in Anleihen vermehren konnten.
Heute sieht es anders aus. Die Anleiherenditen sind niedriger als die Inflation.
Nach Angaben von Moody’s liegt die durchschnittliche langfristige Rendite von AAA-Unternehmensanleihen bei weniger als 3 %.
Das ist viel weniger als die 7,5 % Inflation, die wir letzte Woche gemessen haben.
Das bedeutet, dass Anleger durch Investitionen in Anleihen derzeit Vermögen verlieren.
Wenn sie auf Bargeld sitzen, sind sie sogar noch schlechter dran.
Um Vermögen zu vermehren, muss das Geld in etwas investiert werden.
Und angesichts der niedrigen Zinssätze sind Aktien die einzige Möglichkeit, die es gibt.
Institutionen müssen in Aktien investieren
Denken Sie daran, dass Institutionen wie Renten- und Stiftungsfonds eine bestimmte Rendite erzielen müssen, um ihre Verbindlichkeiten zu erfüllen.
Im Moment sitzen die Fonds auf Defiziten in Billionenhöhe. Mit anderen Worten: Sie müssen Billionen an Vermögenswerten erwirtschaften, um ihre Ausgaben zu decken.
Allein bei den staatlichen Renten in den USA beläuft sich das Defizit auf rund 1 Billion USD.
Weltweit ist das Defizit wahrscheinlich noch viel größer und wird weiterwachsen, wenn die Inflation hoch bleibt.
Um dieses Problem zu lösen, müssen diese Institutionen in Aktien investieren. Die Anleiherenditen sind zu niedrig.
Das ist eine gute Nachricht für die Aktien innovativer, hochwertiger Unternehmen.
Sie dürften bei Vermögensverwaltern auf große Nachfrage stoßen.
Wenn Sie mehr über die Unternehmen erfahren möchten, von denen Ian King und ich am meisten begeistert sind, lesen Sie Strategic Fortunes.