Liebe Börsianerinnen, liebe Börsianer,
die Sterne stehen gut für Gold. Eine Kombination aus geopolitischen Turbulenzen, Lieferkettenproblemen und Inflation deutet auf einen deutlich höheren Goldpreis hin. Heute werde ich das alles aufschlüsseln.
Wenn Sie glauben, dass der Krieg in der Ukraine bald zu Ende sein wird, dass die globalen Lieferketten sich schnell erholen werden und dass die Inflation nur vorübergehend ist, dann werden Sie wahrscheinlich ein böses Erwachen erleben. Tatsächlich ist nichts von alledem wahrscheinlich.
Selbst wenn der Angriffskrieg in der Ukraine bald aufhört, was keineswegs sicher ist, werden die geopolitischen Folgen das Geschehen für Jahre oder Jahrzehnte beherrschen.
Putin wird die russische De-facto-Kontrolle über die Ostukraine durchsetzen, wenn nicht sogar annektieren. Die Hoffnung der Ukraine auf eine Mitgliedschaft in der NATO und der EU wird auf Dauer vereitelt werden. Die Spaltung des Westens zwischen den USA und Großbritannien auf der einen und Frankreich und Deutschland auf der anderen Seite in Bezug auf die Energieversorgung und den Handel mit Russland wird voll zur Geltung kommen.
Das westliche Bündnis wird in Trümmern liegen. Aber die Ukraine ist nicht die einzige internationale Sicherheitskrise, die derzeit stattfindet.
Köchelnde Spannungen
China hat in der Straße von Taiwan und im Südchinesischen Meer mit den Säbeln gerasselt. Der Iran befindet sich in der Endphase der Neuverhandlung des „Gemeinsamen Umfassenden Aktionsplans“ (Joint Comprehensive Plan of Action – JCPOA), der sich mit den iranischen Plänen zur Urananreicherung und den Bemühungen um den Bau eines Atomsprengkopfs, der auf einer Rakete montiert werden kann, befasst.
Nordkorea testet erneut Mittelstreckenraketen und bereitet sich möglicherweise darauf vor, eine ballistische Interkontinentalrakete (ICBM) zu testen, die Guam, Hawaii, Alaska und die Westküste der Vereinigten Staaten erreichen kann.
Außerdem gibt es anhaltende Krisen in Syrien, im Libanon, in Venezuela, im Sudan, in Äthiopien und anderswo auf der Welt. Unterm Strich gibt es also reichlich geopolitische Spannungen, die es zu überbrücken gilt.
Neben der Geopolitik gibt es auch die Geoökonomie.
Der Krieg schädigt bereits die globalen Lieferketten
Den Lieferketten wird es noch schlechter gehen. Die globale Krise der Lieferketten war schon lange vor dem Krieg in der Ukraine im Gange. Die Pandemie hat die Lieferketten besonders stark beeinträchtigt, da die Einrichtungen von Käufern und Verkäufern in Fabriken, Häfen, Schifffahrt, Lkw-Verkehr, Lagern und Verteilungszentren vorübergehend geschlossen wurden (und je nach Ort des Ausbruchs zu unterschiedlichen Zeiten). Dies führte zu enormen Engpässen und Rückständen.
Jetzt kommt der Krieg in der Ukraine mit umfangreichen Sanktionen, Vergeltungsmaßnahmen und physischen Unterbrechungen durch den Krieg selbst hinzu. Der Krieg beeinträchtigt bereits die globalen Lieferketten. So haben beispielsweise BMW und Volkswagen ihre Produktionslinien stillgelegt, weil sie nicht in der Lage waren, ein einfaches Teil für einen Kabelbaum zu beschaffen, das normalerweise von Produktionsstätten in der Ukraine geliefert wird.
In einigen Fällen kann man den größten Teil des Fahrzeugs zusammenbauen und dann ein verspätetes Teil gegen Ende des Prozesses einbauen. Das gilt nicht für Kabelbäume. Sie werden zu Beginn des Fertigungsprozesses eingebaut. Das bedeutet, dass das Fließband in einem frühen Stadium der Produktion angehalten wird und in der Zwischenzeit nichts anderes getan werden kann.
Dies ist ein extremes Beispiel, aber bei Weitem nicht das einzige. Die Herstellung vieler Produkte auf der ganzen Welt wird durch Verzögerungen in der Lieferkette unterbrochen, die ihren Ursprung in der Ukraine haben. Die Landwirtschaft und die Weizenexporte sind möglicherweise am stärksten betroffen.
Der Brotkorb ist leer gefegt
Die Pflanzzeit beginnt bald, die Ukraine kann sich jedoch nicht mit dem Dünger versorgen, den sie für den Anbau benötigt. Diese Engpässe werden sich auf die weltweite Versorgung im nächsten Herbst auswirken, wenn die Erntesaison beginnt.
Die Ukraine wird auch die Kornkammer Europas genannt. Zusammen mit Russland liefert sie etwa 25 % des weltweiten Weizenangebots und 20 % des weltweiten Maisangebots. Was glauben Sie, was passiert, wenn dieses Angebot versiegt?
Das Problem ist sogar noch schlimmer, denn der größte Teil des Getreides wird nicht für den menschlichen Verzehr angebaut. Es wird angebaut, um die Tiere zu füttern, die wir essen. Wenn Sie zum Beispiel einen leckeren Hamburger essen wollen, wird er von einer Kuh stammen, die Weizen gefressen hat, der wahrscheinlich in der Ukraine angebaut wurde.
Und dann sind da noch die Auswirkungen auf Halbleiter und strategische Metalle. Airbus bezieht 50 % seines Titans aus Russland, bei Boeing sind es 35 %. Russland und die Ukraine kontrollieren zusammen 30 % der weltweiten Titanproduktion, sodass die Produktion der Flugzeugbauer wohl erst einmal stillgelegt wird.
Viel Glück bei der Herstellung von Halbleitern
In der Zwischenzeit haben wir die Halbleiterlieferungen nach Russland gestoppt. Wenn man die Halbleiterlieferungen nach Russland einstellt, dann schadet das der russischen Wirtschaft. Aber wie stellt man Halbleiter her? Man nimmt Siliziumchips und ätzt sie mit Lasern.
Wie betreibt man einen Laser? Mit einem aufbereiteten Neongas. 65 % des weltweiten aufbereiteten Neongases kommt von einem Unternehmen in Odessa, in der Ukraine. Putin sagt sich also: „Ihr wollt mir meine Halbleiter wegnehmen? Na gut. Ich werde euch das Neongas abschneiden. Viel Glück bei der Herstellung von Halbleitern.“
Im Grunde geht es darum, einen Großteil der weltweiten Halbleiterindustrie lahmzulegen. Denken Sie mal kurz darüber nach: Allein in Ihrem Auto befinden sich über 1.400 Halbleiter.
Lieferketten brauchen Jahrzehnte, um aufgebaut zu werden, können aber in wenigen Wochen unterbrochen werden, wenn extreme Sanktionen verhängt werden, wie es bei Russland der Fall ist.
Wählen Sie Ihr Gift
In der Zwischenzeit werden die Exporte Russlands nicht eingestellt, sondern nach China, Indien und in den Nahen Osten umgeleitet, anstatt nach Europa und in die USA.
Auch die Inflation ist nicht vorübergehend oder „transitorisch“. Wenn die Preise für Erdöl, Erdgas, strategische Metalle und Agrarexporte einmal in die Höhe geschossen sind, gehen sie nicht mehr zurück, es sei denn, es kommt zu einer weltweiten Depression.
Sie haben also die Wahl zwischen dauerhaft höheren Preisen oder einer neuen großen Depression. Entscheiden Sie sich. Alle diese Szenarien sind schlecht für die Weltwirtschaft, aber gut für Gold. Die Sterne stehen also günstig für Gold.
Die Inflation ist natürlich ebenfalls gut für Gold, da die Inflation im Allgemeinen den Zinserhöhungen vorausläuft. Irgendwann holen die Zinssätze auf, aber in den ersten ein oder zwei Jahren bedeutet eine höhere Inflation bei verzögerten Zinserhöhungen, dass die Realzinsen negativ werden. Das ist die ideale Voraussetzung für einen Goldpreisanstieg.
Ein goldener Anker
Entgegen den Erwartungen der meisten Anleger ist eine schwere Rezession oder sogar Depression auch gut für Gold. Während der Großen Depression stieg der Goldpreis um fast 75 % (von 20,67 USD pro Unze auf 35 USD pro Unze), da die damalige Regierung eine Dollarabwertung herbeiführte, um eine Inflation bei allen Rohstoffen zu verursachen und so die vorherrschende Deflation zu bekämpfen.
Bei den derzeitigen Preisniveaus wird es von Tag zu Tag einfacher, große Gewinne mit Gold zu erzielen, und zwar aus folgendem Grund: Wenn Sie Gold besitzen und der Preis um 100 USD pro Unze steigt, machen Sie 100 USD pro Unze. Aber jeder neue Gewinn von 100 USD pro Unze ist einfacher als der vorherige, weil es sich um einen kleineren prozentualen Gewinn aus einem größeren Nennwert handelt.
Wenn Gold 1.000 USD pro Unze kostet und es um 100 USD pro Unze steigt, ist das ein Gewinn von 10 %. Wenn Gold jedoch 2.000 USD pro Unze kostet und um 100 USD pro Unze steigt, ist das ein Gewinn von 5 %.
Je früher Sie Gold kaufen, desto besser
Wenn Sie diese Logik weiterführen und der Goldpreis bei 3.000 USD pro Unze liegt und um 100 USD pro Unze steigt, entspricht dies einem Gewinn von 3,3 %. Aber Sie machen immer noch 100 USD pro Unze.
Deshalb ist es wichtig, jetzt Gold zu kaufen, denn dieser Prozess hat gerade erst begonnen. Wir werden wöchentlich Gewinne von 100 USD pro Unze sehen. Bald werden wir diese Gewinne auf täglicher Basis erleben. Bei einem Preis von 5.000 USD pro Unze entspricht ein Anstieg von 100 USD pro Unze einer 2-%-Bewegung, was fast der normalen täglichen Volatilität entspricht.
Je früher Sie Gold kaufen, desto früher können Sie diese 100-USD-Tage genießen. Oder vielleicht sogar 10.000-USD-Tage, wenn Sie 100 Unzen besitzen.