Liebe Börsianerinnen, liebe Börsianer,

2021 war das Jahr des Meme-Aktienhändlers. Diese Investoren gaben Aktientipps auf Reddit und Discord weiter.

Sie griffen Aktien wie Schwärme von Piranhas mit Millionen von kleinen Bissen an. Ihre Aktionen ließen die Aktien von Unternehmen wie GameStop und AMC in die Höhe schnellen.

Die Meme-Trader schafften es sogar, den Autovermieter Hertz vor dem Konkurs zu bewahren. Sie lösten einen Short-Squeeze bei den Aktien des Unternehmens aus. Dadurch konnte Hertz Kapital beschaffen und seinen Gläubigern zurückzahlen.
In meinen 25 Jahren als professioneller Anleger habe ich noch nie etwas Vergleichbares gesehen.

Und es gibt noch eine weitere Figur an der Wall Street, die in diesem Jahr um die Kontrolle über die Märkte ringt. Über diesen Akteur wird oft gesprochen, aber er ist selten zu sehen – wie ein finanzieller Chupacabra (Jemand, der den Markt beständig weit übertrifft).
Es ist Jahrzehnte her, dass dieser Akteur in den Finanzmedien auch nur erwähnt wurde.
Daher ist es an der Zeit, ihm wieder mehr Aufmerksamkeit zu schenken. Diese Händler werden den Kurs des Marktes in den nächsten Jahren bestimmen.

Die Bond-Vigilantes sind zurück in der Stadt

Ein Bond-Vigilante ist ein Anleihemarktinvestor, der gegen die Geld- oder Fiskalpolitik protestiert, indem er Anleihen verkauft. Auf diese Weise treibt er die Zinsen in die Höhe.

Der Begriff hat seinen Ursprung in den 1990er-Jahren. Damals trieb die Angst vor den Staatsausgaben unter Präsident Bill Clinton die Renditen 10-jähriger US-Anleihen von 5,2 auf über 8 %.
Damals bemerkte Clintons politischer Berater James Carville: „Ich dachte immer, wenn es eine Reinkarnation gäbe, wollte ich als Präsident oder Papst oder als .400er-Baseballspieler zurückkommen. Aber jetzt würde ich gern als Anleihenmarkt zurückkommen. Man kann jeden einschüchtern.“

Jetzt haben wir mehr als 5 Billionen Dollar an Konjunkturprogrammen aus der Pandemie-Ära und wieder die gleichen Ängste vor ausufernden Staatsausgaben.
Sie haben wahrscheinlich gesehen, wie die Preise an den Zapfsäulen und in den Supermärkten gestiegen sind, da die Inflation ein 40-Jahres-Hoch erreicht hat.

Und die Bond-Vigilantes sind wieder da. Sie können dies am Anstieg des TNX ablesen, der die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen abbildet.
Er zeigt, dass die Renditen den höchsten Stand seit 3 Jahren erreicht haben:

Die Rendite der 10-jährigen Anleihe ist von 1,5 % zu Beginn des Jahres auf jetzt fast 2,5 % gestiegen. Sie ist nicht mehr weit von dem Niveau von 3 % entfernt, das die Renditen in 2014 und 2018 erreichten.
Steigende Renditen machen Kredite teurer. Dadurch steigen die Preise für Hypotheken, Autokredite und Unternehmensschulden. Wenn sich das Kreditwachstum verlangsamt, verlangsamt sich auch die Wirtschaft.

Wie man von steigenden Zinsen profitiert

Ein Grund für die steigenden Renditen ist die Rückabwicklung des größten geldpolitischen Experiments aller Zeiten durch die Federal Reserve.

Die Fed erhöht in diesem Jahr nicht nur die kurzfristigen Zinssätze, sondern rückt auch von der Pandemie-Ära ab, als sie Anleihen auf dem offenen Markt kaufte.
Die Fed besitzt jetzt etwa 25 % aller US-Staatsanleihen. Sie beabsichtigt nicht, diese Anleihen zu verkaufen, sondern wird sie bis zur Fälligkeit in ihrer Bilanz halten.

Anleger, die von steigenden Zinsen profitieren möchten, können den ProShares UltraShort 20+ Year Treasury ETF (NYSE: TBT) kaufen.
Dieser börsengehandelte Fonds ist eine gehebelte Wette auf steigende Zinssätze.
Er nutzt Swaps und Futures, um den Anlegern ein 2-faches Engagement in den täglichen Bewegungen von Staatsanleihen mit einer Restlaufzeit von mehr als 20 Jahren zu bieten.
Der Kurs erreichte letzte Woche 22 USD, gegenüber 17 USD zu Beginn des Jahres:

Angesichts der Tatsache, dass die Zinssätze in diesem Jahr steigen werden, ist dies eine gute Möglichkeit, sich den Bond-Vigilantes anzuschließen.