Wann genau Sie Ihre Aktien verkaufen sollten
Liebe Börsianerinnen, liebe Börsianer,
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Man muss kein Wirtschaftswissenschaftler sein, um die Fehler der Fed zu verstehen
Liebe Börsianerinnen, liebe Börsianer,
ich gebe nicht vor, Ökonom zu sein.
Mein Professor der grundlegenden Wirtschaftswissenschaften sprach kaum ein Wort Englisch. Das dämpfte meinen Enthusiasmus für ein akademisches Studium der Wirtschaftswissenschaften.
Aber ich brauche keinen Doktortitel in Wirtschaftswissenschaften, um zu wissen, dass die US-Notenbank in den letzten zwei Jahrzehnten mächtig Mist gebaut hat und dass diese Fehler letztendlich uns allen schaden werden.
Oben sehen Sie ein Diagramm der Federal Funds Rate – des von der Fed festgelegten Zinssatzes, der als Maßstab für viele andere Zinssätze dient.
Wie Sie sehen können, schwankte die Quote bereits Ende der 1950er Jahre. Manchmal war sie hoch, manchmal war sie niedrig. Dann kam die Finanzkrise im Jahr 2008. Als die Wirtschaft am Rande des Zusammenbruchs stand, senkte die Fed die Zinsen auf Null.
Damit hatte ich kein Problem. Drastische Probleme verlangen nach drastischen Maßnahmen.
Aber heutzutage, in der Ära der Partizipationstrophäen im Wolkenkuckucksheim hat die Fed die Zinsen trotz einer sich erholenden Wirtschaft jahrelang bei Null gehalten.
Zugegeben, das letzte Jahrzehnt war keine Boomzeit. Aber das musste es auch nicht sein. Sicherlich gab es in den 50 Jahren davor Zeiten langsamen Wachstums, und nicht ein einziges Mal lag der Leitzins bei Null.
Die Fed fand irgendwann endlich ihr Rückgrat wieder und begann gegen Ende des letzten Jahrzehnts, die Zinsen zu erhöhen. Wir wissen, was dann geschah. Die Wirtschaft kam wegen der COVID-19-Pandemie zum Erliegen, also senkte die Fed die Zinsen wieder auf Null – auch das war eine angemessene Reaktion.
Nicht angemessen war, dass die Fed die Zinssätze so lange bei Null belassen hat, als die Wirtschaft wieder in Schwung kam.
In der Januar-Ausgabe 2021 des Oxford Income Letter sagte ich, dass die niedrigen Zinssätze in Verbindung mit anderen Kräften bedeuten, dass die Inflation im Jahr 2021 anziehen wird.
Man musste kein Wirtschaftswissenschaftler sein, um zu erkennen, dass die Kombination aus niedrigen Zinssätzen, nicht enden wollenden Konjunkturpaketen und der sich wieder erholenden Wirtschaft die Nachfrage nach Waren und Dienstleistungen in die Höhe treiben würde. Wenn man dann noch Probleme mit der Lieferkette hinzufügt, haben wir es mit einem unvermeidlichen Rezept für eine hohe Inflation zu tun.
Aber die Fed hat danebengeschossen – komplett daneben.
Die Fed hätte bereits im vergangenen Jahr mit der Anhebung der Zinsen beginnen sollen. Jetzt holt sie auf und muss die Zinsen schneller und stärker anheben, als sie es sonst getan hätte, damit die Inflation nicht außer Kontrolle gerät – die nach Ansicht mancher mit mehr als 9 % bereits außer Kontrolle geraten ist.
Bei den Fehltritten der Fed handelt es sich nicht nur um eine willkürliche Politik, die nur im theoretischen Bereich existiert. Diese Fehler haben reale Auswirkungen, die die Menschen jeden Tag betreffen. Wenn die Inflation so hoch ist, haben die Leute Mühe, ihre Familien zu ernähren oder den Tank zu füllen, damit sie zur Arbeit fahren können.
Wenn die Fed nun die Zinssätze in aller Eile anheben muss, um die Inflation vor dem nächsten Ausbruch zu bewahren – wahrscheinlich durch mehrere große Zinserhöhungen -, wird das wie eine Vollbremsung der Wirtschaft wirken.
Es ist wirklich schwer vorstellbar, dass eine so kluge Gruppe von Leuten bei der Fed eine offensichtliche Situation so lange schlecht gemanagt hat.
Erinnern Sie sich an die Zeit, als Sie als Kind eine Halsentzündung hatten und Ihre Mutter Ihnen die Medizin gab, die Sie zum Würgen brachte? Das ist es, was die Fed jetzt tun wird. Es wird unangenehm sein, wenn die Fed in den kommenden Monaten die Zinsen anhebt, aber die Zinserhöhungen werden schließlich die Inflation abkühlen und ein gewisses Gleichgewicht wiederherstellen. Vorausgesetzt, die Fed hat den Mut, diese Maßnahmen durchzuziehen. Nach den Erfahrungen der letzten 15 Jahre bin ich nicht davon überzeugt, dass sie den Mut dazu hat.
Wenn die Fed den Gedanken nicht erträgt, die Inflation und das Wirtschaftswachstum mit höheren Zinssätzen zu unterdrücken, dann ist die Inflation von 9 %, die wir derzeit erleben, erst der Anfang.
So oder so stehen uns wahrscheinlich ein paar unangenehme Quartale bevor.
Was sollten Sie also als Anleger tun?
Hier sind einige Tipps:
- Finden Sie etwas, das Sie mit Ihrem Geld tun können. Sonst verlieren Sie jeden Tag Geld durch die höhere Inflation.
- Inflationsgeschützte Sparbriefe der Serie I werden derzeit mit 9,6 % verzinst. Der Zinssatz der Anleihen steigt und fällt alle sechs Monate entsprechend der Inflation. Denken Sie daran, dass Ihr Geld ein Jahr lang gebunden ist. Sie können diese Anleihen nur über das US-Finanzministerium unter TreasuryDirect.gov kaufen.
- Wenn Sie ein aktiver Anleger oder Händler sind, suchen Sie nach Möglichkeiten, Ihr Risiko zu verringern. Das können Sie tun, indem Sie Ihre Positionen verkleinern, Ihre Stopps nachziehen und hochwertige Optionen einsetzen, so dass Sie weniger Kapital im Markt haben, aber genauso viel Gewinn erzielen.
Der Rest des Jahres 2022 wird wahrscheinlich schwierig werden. Die gute Nachricht ist, dass Rezessionen und Bärenmärkte in der Regel nicht sehr lange andauern. Der durchschnittliche Bärenmarkt dauert nur neun Monate, und die durchschnittliche Rezession erstreckt sich über nur 11 Monate. Auch wenn sich eine 11-monatige Rezession nicht gut anfühlt, wenn man sie durchlebt, ist das eine Zeitspanne, die man verkraften kann.
Wenn Sie die schwierigen Zeiten überstehen, werden Sie in der Lage sein, Ihr Geld zu niedrigeren Kursen zu investieren und – was am wichtigsten ist – hervorragende Renditen zu erwirtschaften, wenn die Sonne wieder scheint und die Wirtschaft wächst.
Um das herauszufinden, muss man kein Wirtschaftswissenschaftler sein.
Der 9,73%igen Rendite von Antero Midstream geht das Gas aus
Liebe Börsianerinnen, liebe Börsianer,
Ende 2020 habe ich meine Leser gewarnt, dass die Dividende von Antero Midstream (NYSE: AM) im folgenden Jahr gekürzt werden würde.
Das Problem bei Antero war der sinkende freie Cashflow und eine zu hohe Ausschüttungsquote. Antero konnte sich seine Dividende einfach nicht leisten.
Vier Monate später kürzte Antero, wie von mir vorhergesagt, seine vierteljährliche Dividende von 0,3075 USD auf 0,225 USD pro Aktie – eine Kürzung um 27 %.
Ich erwarte, dass Antero die Dividende erneut kürzen wird.
Antero betreibt Erdgaspipelines in Ohio, Pennsylvania und West Virginia. Das Problem ist, dass sich die Zahlen von Antero in die falsche Richtung entwickeln.
Der Cashflow sinkt, während die gezahlten Dividenden steigen – und in diesem Jahr wird Antero, wenn die Konsensschätzung der Analysten richtig ist, nicht in der Lage sein, seine Dividende mit dem Cashflow zu finanzieren, den es aus dem laufenden Geschäft generiert.
Im vergangenen Jahr überstieg der freie Cashflow von insgesamt 477 Mio. USD die gezahlten Dividenden um nur 5 Mio. USD. Das ist zu knapp, um beruhigt zu sein.
In diesem Jahr werden die Dividendenausschüttungen den erwarteten freien Cashflow von 406 Mio. USD um 25 Mio. USD übersteigen.
Wir haben es also mit einem rückläufigen freien Cashflow und einer erneut zu hohen Ausschüttungsquote zu tun.
Schwache Fundamentaldaten in Verbindung mit der Tatsache, dass das Unternehmen seine Dividende innerhalb von vier Jahren bereits zweimal gekürzt hat, bedeuten, dass man kein Diplom-Finanzanalyst sein muss, um zu dem Schluss zu kommen, dass Antero seine Dividende in naher Zukunft erneut senken wird.
Das ist schade, denn eine Rendite von fast 10 % klingt gut. Aber jeder, der Antero Midstream zum aktuellen Kurs besitzt, sollte sich nicht an eine so hohe Dividende gewöhnen. Sie wird sinken.
Bewertung der Dividendensicherheit: F
Wie man clever in einem anspruchsvollen Marktumfeld agiert
Liebe Börsianerinnen, liebe Börsianer,
ich habe zwei Seiten an mir, die fast gegensätzlich sind, und sie überraschen die Leute oft, je nachdem, wie gut sie mich kennen.
In meinem täglichen Leben bin ich entspannt. Die meisten Dinge fallen mir leicht und ich mache mir nicht all zu viele Sorgen. Und ich bin nie der Typ, der nur redet, um sich selbst reden zu hören.
Andererseits bin ich Leadsänger in einer Rock’n’Roll-Band und einer der besten Boxring-Ansager in diesem Sport, wo es meine Aufgabe ist, das Publikum in einen Rausch zu versetzen.
Meine Anlagestrategien spiegeln meine doppelte Persönlichkeit wider. Die meisten Leute kennen mich als den Dividenden-Typ. Schließlich habe ich das international meistverkaufte Buch zu diesem Thema geschrieben – „Get Rich with Dividends“.
Ich empfehle dringend, in Dividendenwerte zu investieren. Es ist ein stetiger und zuverlässiger Weg, um Einkommen zu erzielen und Vermögen aufzubauen.
Aber sobald ich weiß, dass die langfristige Perspektive gesichert ist, kommt meine Rock ’n‘ Roll-Seite zum Vorschein und ich spekuliere mit Optionen.
Manche Anleger haben gehört, dass Optionen zu riskant sind. Und Optionen können riskant sein, wenn sie falsch eingesetzt werden. Sie können volatil sein, und ihre Preise können sich in kurzer Zeit stark verändern.
Deshalb ziehe ich es vor, mit kleinen Beträgen Optionen zu handeln, die jeweils weniger als 5 USD kosten – Optionen, die ich „Penny-Optionen“ nenne.
Dabei handelt es sich nicht um Optionen auf Penny Stocks. Penny-Optionen sind preiswerte Optionen auf Qualitätsunternehmen.
Der Vorteil des Handels mit Penny-Optionen besteht darin, dass ein Anleger spekulieren kann, während er gleichzeitig das Risiko seines Kapitals senkt.
Wenn ein Anleger 100 Aktien einer 50-Dollar-Aktie kauft, würde der Kauf 5.000 USD kosten. Wenn derselbe Anleger jedoch eine Call-Option kauft (also auf steigende Kurse spekuliert), kann dies 5 USD pro Aktie oder 500 USD für die Gesamtinvestition (eine Option kontrolliert 100 Aktien) kosten.
Wenn die Aktie steigt, wird mit der Call-Option Geld verdient – in der Regel erhält der Anleger einen höheren prozentualen Gewinn, als er mit der Aktie erzielen würde.
Wenn ein Anleger beispielsweise 100 Aktien zu 50 USD besitzt und die Aktie auf 55 USD steigt, erhält er 500 USD oder 10 % auf seinen Einsatz. Wenn derselbe Anleger stattdessen einen Call-Kontrakt besitzt, könnte der Call-Kontrakt einen Wert von 10 USD haben, d. h. der Anleger würde denselben Gewinn von 500 USD erzielen, aber 100 % auf sein Geld. Der Anleger hatte den gleichen Gewinn wie bei Aktien, aber mit 90 % weniger Risiko.
Mit Penny-Optionen erhalten Sie alle Vorteile von Aktien mit einem deutlich geringeren Risiko, als wenn Sie Aktien direkt kaufen.
Und angesichts der steigenden Inflation und der schwierigen Marktlage suchen wir alle nach Möglichkeiten, ohne großes Risiko ein paar zusätzliche Dollar auf unser Konto zu bringen.
Sie sollten weiterhin ein überlegter, bewusster langfristiger Anleger sein. Aber wenn Sie eine gewisse Rock ’n‘ Roll-Attitüde haben (und die haben die meisten von uns, unabhängig von unserem Alter), dann ist der Handel mit billigen Optionen eine clevere Art zu spekulieren.
Sie können genauso viel (oder mehr) verdienen wie mit Aktien, aber mit einem weitaus geringeren Kapitalrisiko.
Mit dem Handel von Optionen das Risiko reduzieren
Liebe Börsianerinnen, liebe Börsianer,
ich starrte ungläubig auf meinen Computerbildschirm. Meine Hände zitterten, als ich die Maus bewegte. Ich klickte auf „Verkaufen“ und war plötzlich in weniger als einem Tag um 5.000 USD reicher.
Das war im Jahr 1999, und diese 5.000 USD waren viel Geld. Ich verdiente in meinem Job etwa 40.000 USD im Jahr, sodass so ein Glücksfall von „fünf Riesen“ meine Finanzen in Schwung brachte.
Ich kaufte Calls auf Sun Microsystems, kurz bevor die Gewinne veröffentlicht wurden. Das Unternehmen übertraf die Erwartungen der Analysten bei Weitem und die Aktie stieg steil an. Meine Calls hatten sich über Nacht verzehnfacht. Meine 500 USD waren jetzt 5.500 USD wert.
Zu diesem Zeitpunkt hatte ich bereits Hunderte von Aktiengeschäften getätigt und war damit ziemlich gut gefahren. Aber meine Positionen waren klein, sodass ich noch nie so schnell Tausende von Dollar verdient hatte. Schon gar nicht in einer Woche, geschweige denn an einem Tag.
Damals hatte ich gerade erst mit dem Handel von Optionen begonnen. Ich war begeistert von den Möglichkeiten, große Gewinne zu erzielen und gleichzeitig das Risiko zu verringern.
Viele Leute denken, Optionen seien spekulativ – und das können sie auch sein. Da sie verfallen, können Sie Geld verlieren, wenn Ihre Aktie auf der Stelle tritt oder niedriger gehandelt wird. Aber wenn Sie mit Optionen spekulieren, können Sie Ihr Risiko tatsächlich verringern. Lassen Sie es mich erklären.
Viele Menschen handeln mit Optionen auf die falsche Weise. Mit einem Optionskontrakt können Sie 100 Aktien kontrollieren. Wenn Sie also 100 Aktien zu einem Preis von 40 USD kaufen wollten, müssten Sie 4.000 USD investieren.
Optionshändler, die die Macht der Optionen nicht ganz verstehen, denken, dass sie anstatt 100 Aktien für 4.000 USD zu kaufen, Calls im Wert von 4.000 USD kaufen sollten (Calls sind eine Wette auf einen steigenden Aktienkurs).
Wenn die Aktie um 25 % oder 10 Punkte fällt, verliert der Aktienanleger 1.000 USD – aber der Optionshändler wird wahrscheinlich den größten Teil oder seine gesamten 4.000 USD verlieren.
Ich gehe an einen Optionshandel heran, indem ich mich nicht auf den Wert der zugrunde liegenden Aktie konzentriere oder darauf, wie viele Aktien die Kontrakte kontrollieren werden. Ich achte darauf, wie viel Risiko ich bereit bin, einzugehen.
Zurück zu unserem Beispiel. Wenn ich bei einem Aktiengeschäft einen Stopp bei 25 % setze, bedeutet das, dass ich bereit bin, bei einem Aktienkurs von 40 USD ein Risiko von 10 Punkten oder 1.000 USD bei 100 Aktien einzugehen.
Anstatt Calls im Wert von 4.000 USD zu kaufen, bei denen ich die gesamte Investition verlieren könnte, würde ich mich dafür entscheiden, Calls im Wert von 1.000 USD zu kaufen. Wenn der Handel nicht zustande kommt, kann ich höchstens 1.000 USD verlieren. Mehr als meine Anfangsinvestition kann ich nicht verlieren.
Wenn die Aktie um 10 Punkte steigt, würde ich mit dem Aktienhandel 1.000 USD verdienen, aber mit den Calls könnte ich mehr als das verdienen.
Der Nachteil beim Handel mit Optionen anstelle von Aktien ist, dass das Verlustrisiko größer ist.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Sie beim Kauf von Calls anstelle von Aktien weniger Geld riskieren und die Möglichkeit haben, höhere Gewinne zu erzielen.
Allerdings ist das Verlustrisiko höher, und Ihre Optionen sind nicht als langfristige Anlage geeignet.
Ich empfehle Aktien für langfristige Investoren – aber für Leute, die ein wenig Spielgeld haben oder gern kalkulierte Spekulationen betreiben, sind Optionen eine gute Möglichkeit, auf eine bestimmte Richtung einer Aktie zu wetten oder eben dagegen.